近年来，我国信用卡行业蓬勃发展，信用卡资产证券化产品也受到了投资者的较大关注。但比较中美信用卡行业及信用卡资产证券化产品发展差距发现，我国信用卡资产证券化产品未来发展空间巨大。在当前监管趋严背景下，信用卡资产证券化产品具有短久期、高信用特征，进一步凸显了其市场配置价值。

伴随国民生活水平的不断提高和居民消费观念的转变，近年来我国信用卡贷款规模增速一直保持较快增长。截至2017年9月，我国信用卡贷款余额为5.17万亿元。近3年来我国信用卡贷款余额平均增长率达到30%以上。截至2017年9月末，美国信用卡贷款余额为1.01万亿美元。虽然中美两国的信用卡贷款余额相近，但我国人均持卡量与人均信用卡贷款余额和美国相比仍然较低。随着我国人均消费水平不断升级，未来信用卡贷款规模仍有较大的增长空间。

从目前来看，国有银行和股份制商业银行仍然是我国信用卡业务的主要参与者。截至2017年6月末，排名靠前的15家上市银行信用卡贷款余额达到4.26万亿元，占整个银行业信用卡贷款余额的70%以上。由于银行筛选客户门槛较高，内部信用评分体系较为严格，截至2017年9月末，我国银行业信用卡贷款的不良率平均为1.74%左右。自2014年以来，信用卡贷款的不良率一直保持相对平稳状态。

近年来，我国信用卡ABS(资产证券化)产品的发行量呈爆发式增长。截至2017年末，银行间市场累计发行的信用卡ABS产品规模合计1687亿元，占银行间市场累计ABS总发行额度的9.49%。另据统计，银行业信贷资产登记流转中心有限公司转让的信用卡贷款债权规模也超千亿元。截至2017年12月末，美国信用卡类贷款ABS的存量规模为1289亿美元，占ABS产品总额(不包含MBS产品)的8.91%。可见，我国信用卡ABS发行量规模与美国相比仍具有较大的上升空间。

由上分析可知，我国信用卡行业发展迅速，但信用卡ABS存量与美国相比仍存在较大的差距，并具有较大的上升空间。此外，大型商业银行是我国信用卡业务的主要参与者，大型商业银行是未来发行信用卡ABS的主力。

1、已发行信用卡ABS的产品特征

信用卡贷款是指银行根据信用卡持卡人的资信状况给予一定的额度，持卡人可在该额度内循环刷卡消费，银行一般向持卡人收取信用卡年费、信用卡取现手续费、信用卡分期利息和罚息等。持卡人使用信用卡后不会即时形成一笔有息债权，通常会有一个