2016年，为盘活存量资产、降低企业杠杆，国务院、人民银行、发改委、银监会、保监会、交易商协会文件、上交所、深交所先后多次发文推动资产证券化的创新与落地。在各类政策利好和市场需求刺激下，资产证券化业务开展如火如荼。

近日，德邦证券联合经济观察报共同发布《2016资产证券化行业年度报告》。报告显示，2016年全年全市场共发行资产证券化产品491单，总规模8894.66亿元，同比增长44.97%，创下历史新高。

这一年，不良资产证券化时隔八年再度重启，与此同时，基础资产类型和参与主体都开始呈现出多元化特征，流通市场也有所增加，创新全面开花，ABS发行利率整体呈现下行趋势。德邦证券判断，2017年ABS一级市场有望继续快速发展，二级市场交易机会将出现。

值得一提的是，由于分业监管体制，目前金融体系内资产证券化主要存在于三个市场：由央行和银监会监管的银行间市场、证监会监管的交易所和保监会监管的保交所。长期以来，银行间市场信贷ABS及交易所企业ABS发行市场较大，银行间市场资产支持票据(ABN)及保监会主管的资产支持计划市场相对较小。然而，可以看到的趋势是，证监体系下的企业 ABS已经全面赶超信贷ABS，而保监体系下的保险资管ABS也正在逐步开始崭露头角。

资产多元化 行业规模井喷

报告统计发现，2016年，全市场发行规模持续增长，企业ABS已全面赶超信贷ABS。数据显示，2016年全年市场共发行资产证券化产品491单，总规模8894.66亿元，同比增长44.97%，再创历史新高。其中，企业ABS市场全面赶超信贷ABS市场，发行数量为376单，规模4830.56亿元，同比增长136.31%，规模占比54.31%；信贷ABS全年共发行108单，发行规模稍有下降，为3909.53亿元，同比减少3.62%，规模占比43.95%；交易商协会全年发行ABN共7单，发行规模154.57亿元，同比增长341.63%，规模占比2.05%(详见图1)。

2016年资产证券化产品基础资产仍以大类为主，但类型更加丰富，新增不良资产、票据收益权，商业住房抵押贷款(CMBS)、保单质押贷款等。

信贷ABS产品中，基础资产仍然以企业贷款、住房抵押贷款、汽车抵押贷款等为主。但企业贷款类产品发行规模虽仍居首位，一枝独大的局面却有所改变，发行规模占比由2015年的76.75%下降为36.79%；住房抵押贷款类产品发行提速，发行规模由2015年259.8亿元增长到1049.43亿元，增长2倍之多；受益于不良资产证券化业务试点，不良资产类ABS全年发行14单，规模156.1亿元(详见图2)。

资产支持票据(ABN)中，基础资产类型主要有应收账款和融资租赁债权，2016年合计154.57亿，其中应收账款共计114.88亿，占比74.32%；融资租赁债券共计39.69亿，占比25.68%。