在4月疫情多地散发的扰动下，4月新增信贷社融数据短期遇冷，但经济有望迎来复苏拐点。

5月13日，人民银行公布4月金融数据和社会融资统计数据。4月份当月人民币贷款增长明显放缓，反映出近期疫情对实体经济的影显现。数据显示，4月份人民币贷款增加6454亿元，仅相当于3月的两成，同比少增8231亿元；社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。

对于信贷社融数据的显著遇冷，央行少见地对单月数据做出解释。央行有关负责人当天表示，近期，疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。同时也要看到，我国发展有诸多战略性有利条件，经济体量大、回旋余地广，具有强大韧性和超大规模市场，长期向好的基本面不会改变。下一阶段，人民银行将稳增长放在更加突出的位置，加大稳健货币政策的实施力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加快落实已出台的政策措施，积极主动谋划增量政策工具，支持经济运行在合理区间。

多位分析人士也认为，4月金融数据回落符合预期，近期疫情对经济运行的负面影响是短期的，经济将逐步进入修复通道。随着近期多部门密集出台新一轮稳增长措施，经济有望复苏拐点，相应的，有效融资需求将逐步回暖。

疫情冲击下有效融资需求明显下降

新增信贷的同比大幅少增，以及社融增量的收缩，均反映出疫情对经济运行和有效融资需求的影响。其中，4月社融增量规模单月再次跌破1万亿，上一次单月增量不足1万亿是2020年2月。

央行的回应中也不回避当前融资需求不足的困境。上述有关负责人表示，4月份当月人民币贷款增长明显放缓，同比少增较多，反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。

光大证券首席固定收益分析师张旭对证券时报